«Ростелеком» ведет due diligence «Акадо»

24.11.2010 |

Александр Абрамов.

«Ростелеком» ведет due diligence группы «Акадо», рассказал РБК daily источник в холдинге «Связьинвест». Переговоры идут уже больше года, последней оценкой, озвученной акционерами группы, была сумма 1—1,2 млрд долл., или 10—12 EBITDA. На этот раз «Ростелеком» обещал дать ответ до 26 ноября, уточняет источник, знакомый с ходом переговоров.

Переговоры между «Акадо» и несколькими стратегическими инвесторами, в числе которых «МегаФон» и компания «Национальные телекоммуникации», ведутся уже более года. Переговоры с «Ростелекомом» несколько раз замораживались и возобновлялись снова. Предметом споров была доля, которую должен был выкупить «Ростелеком», — в переговорах фигурировала доля от 25% плюс одна акция до 100% группы «Акадо». Также акционеры группы настаивали на достаточно высокой оценке актива — 10—12 EBITDA. По схожим мультипликаторам МТС недавно приобрела регионального оператора «Мультирегион». В целесообразности покупки «Акадо» и цене актива сомневались миноритарии «Центртелекома», среди них бывший генеральный директор «Связьинвеста» Евгений Юрченко.

Представитель Виктора Вексельберга не ответил на запрос РБК daily, в группе «Акадо» отказались от комментариев. По словам источника, знакомого с ходом переговоров, ответ от «Ростелекома» ожидается до 26 ноября. К этой дате оператор собирается подготовить позицию по структуре и цене сделки.

«Стандартным мультипликатором по сделкам с фиксированными операторами является 7—8 EBITDA, с другой стороны, покупка «Акадо» дает «Ростелекому» ряд очевидных преимуществ. «Акадо» — крупный игрок на московском рынке широкополосного доступа в Интернет, у компании 21% рынка в сегменте физлиц. Без этого актива «Ростелекому» придется бороться за долю рынка силами «Центрального телеграфа», что с учетом конкурентной ситуации будет непросто. Также «Акадо» является третьим по размеру альтернативным игроком в корпоративном сегменте. С учетом всего перечисленного у «Ростелекома» может получиться сбить цену, но не драматическим образом».

Антон Бурсак, Елизавета Серьгина