Финансовые итоги I квартала 2024 ПАО «Софтлайн»: оборот составил 21,5 млрд

Softline (ПАО «Софтлайн») - компания с более чем тридцатилетним опытом работы на рынке, является ведущим поставщиком решений и сервисов в области цифровой трансформации и кибербезопасности с широким комплексным портфелем собственных услуг и решений. Количество персонала в 2024 году превысило 8,7 тыс. человек, из которых более половины - собственные инженеры и разработчики компании.

Владимир Лавров представил круговую диаграмму с основными принципами стратегии компании
Источник: кадр из трансляции

Генеральный директор ПАО «Софтлайн» Владимир Лавров, входящий в Совет директоров, представил круговую диаграмму с основными принципами стратегии компании: количество B2B заказчиков переросло за 100 тыс., число B2C клиентов стремится к 2,5 млн, что дает хорошую экспертизу для выбора направления развития. Кроме того, предложения компании активно дополняются предложениями партнеров, внешних производителей «железа» и ПО, а также сервисных предложений. Такое сотрудничество взаимно обогащает. 

«Мы становимся ценным ресурсом, который дополняет инфраструктуры наших партнеров - внешних производителей “железа”, программного обеспечения и сервисных предложений. Поскольку это одна из наших ключевых функций, мы плотно взаимодействуем, и происходит  цикл, при котором мы обогащаем друг друга: и экспертизой, и клиентским опытом, и результатами. При этом на сегодня более 50% - это повторяющиеся или рекуррентные продажи. Все эти моменты усиливают нашу «машину продаж», которая всё более плотно взаимодействует с большим количеством заказчиков, связанных и с разными сегментами, и с разными индустриями, и с разными географиями. Каждый новый оборот этого цикла усиливает компанию, расширяет её возможности, это расширяющееся колесо, которое формирует силу и потенциал нашей группы», - рассказал Владимир Лавров. 

Ключевыми направлениями деятельности компании являются развитие цифровой трансформации рынка РФ (взаимодействие с ключевыми российскими производителями, усиление собственной экспертизы, центров компетенций по работе с крупнейшими клиентами), как результат, развитие собственного портфеля компании (замещение импортных решений, создание собственного ПО и аппаратных решений, создание собственных облаков, решений по информационной безопасности, компоновка умных вертикальных решений на базе трендовых предложений, касающихся ИИ, машинного обучения, интернета вещей), и третье направление, в котором Softline традиционно силен - продажа решений группы компаний - сейчас это выход на международные рынки, а  также помощь иностранным производителям в выходе на российский рынок.

Стратегия развития Softline
Источник: кадр из трансляции

Цель на ближайшие пять лет - пятикратный рост капитализации. Это должно произойти за счет слияний и поглощений, формирования рыночного предложения по финансовым сервисам softline finance, позволяющего реализовывать крупные проекты в разных сегментах,  а также сокращения финансовых и человеческих ресурсов на обработку запросов за счет электронных платформ, рассказал г-н Лавров.

Проекты, реализованные в первом квартале

Также Владимир Лавров рассказал о наиболее интересных проектах, реализованных компанией в первом квартале 2024 года.

Сотрудничество с сетью «Детский мир». ГК Softline внедрила техническую сервисную платформу на базе российского решения SimpleOne, в результате которой 15 тыс. сотрудников получили возможность работать с Service Desk.

Модернизация устаревшего резервного центра обработки данных в крупной энергетической компании. ГК Softline разработала проект и в очень сжатые сроки модернизировала ЦОД как в аппаратной области, так и в области ПО. 

Также компания начала участие в проекте с группой компаний «Борлас» (50,1% доли входит в ГК Softline)  - большой проект для российского машиностроительного холдинга по поставке центров обработки материалов с числовым программным управлением стоимостью более 2 млрд руб.

«Девелоника» (входит в ГК Softline) внедрила платформу клиентского сервиса для большого федерального строительного холдинга. Платформа помогает быстро получать необходимые новости, транспарентную информацию об объектах,чтобы в свою очередь быстрее решать задачи компании и ускорять взаимодействие с рынком.

Проект из зоны ИБ - большой металлургический холдинг создал киберполигон  для своих сотрудников при поддержке Softline: это платформа обучения и платформа реальных учений, в которых принимают участие сотрудники группы для усиления информационной безопасности всех периметров, в которых работают заказчики.

M&A

M&A (Mergers & Acquisitions) — сделки по слиянию и поглощению, образующих по итогу более крупные компании.

Глава M&A подразделения Softline Максим Русских присоединился к компании в 2016 году, привнеся свой опыт в M&A и инвестициях, перед ним ставилась задача создания процесса для ускорения мультиплицированного роста бизнеса.

Глава M&A подразделения Softline Максим Русских
Источник: кадр из трансляции

Максим рассказал о своем опыте проведения M&A сделок в компании. По его словам, все ИТ-компании реализуют успешный M&A, в качестве примера он привел такие зарубежные компании как Microsoft (почти 220 сделок), Cisco (около 110 сделок), Oracle (около 130 сделок), причем большинство из этих сделок было реализовано на этапе активного роста компаний.

Важными достоинствами сделок по слиянию и поглощению являются дополнительная стоимость для акционеров компании, синергия и повышение уровня экспертизы компании. При этом существует некоторый риск потерять купленное при некачественной интеграции бизнеса. Чтобы его избежать, в компании «Софтлайн» внедрены необходимые политики, позволяющие минимизировать негативные импорты.

Благодаря им порядка 95% сделок проходит крайне успешно. 

Максим отметил, что десятилетия Россия находилась на этапе, когда международные вендоры не оставляли шанс российским компаниям занять даже незначительную долю рынка. В сегодняшней геополитической ситуации для минимизации рисков инфраструктуры компаниям надо переходить на отечественные продукты, и сейчас это позволяет «Софтлайну», а также множеству других российских компаний, занять ту нишу, которая раньше была недоступна.

Максим начал изменения в компания с трансформации структуры выручки: бизнес был разделен на российский и международный, изменилась культура компании. Были добавлены горизонтальные и вертикальные решения, созданы вертикальные холдинги по информационной безопасности, а с приобретением ГК «Борлас» - по системной интеграции. До наступления СВО Softline активно работала на международных рынках и в 90% случаев выход на новые рынки при помощи  M&A был гораздо более эффективным и быстрым, чем создание органического роста - Softline присутствовал в 65 странах мира, большую часть составляли развивающиеся рынки.

Приоритетами в покупке являются собственные продукты. С приобретением партнерства с группой компаний «Аплана» было создано вертикальное решение SL Soft, консолидирующее большое количество собственных продуктов, которые разрабатываются «Софтлайном» самостоятельно или приобретаются. Второй приоритет - заказные разработки, одной из целей компании является довести за 2,5 года количество разработчиков до 10 тыс. человек, что непросто в условиях ограниченного человеческого ресурса и большой конкуренции на рынке. Также в числе приоритетов - информационная безопасность и сервисы.

M&A-стратегия Softline
Источник: кадр из трансляции

В числе примеров таргетов по M&A Максим обозначил организации относящиеся к финтеху, ритейлу, логистике, уточнив, что порядка 15 компаний сегодня находятся на этапе финальной верификации, есть надежда и на зарубежные рынки.

По словам Максима, около 30% стратегии компании можно реализовать исключительно за счет M&A, поскольку органический рост потребует инвестиций и нескольких лет, что отрицательно скажется на акционерной стоимости.

Реализация M&A пайплайна в 2023 - I квартале 2024 года
Источник: кадр из трансляции

Сначала анализируются те части рынка, которые могут быть интересны с точки зрения кэш-флоу (разницы между доходами и расходами за отчетный период), большая база консультантов помогает определиться с сегментом и целями для покупки, после чего формируется воронка лидов. Так, вначале было порядка 187 лидов, в скоринг, рассчитывающий эффективность той или иной сделки, вошло 156 лидов, далее собственный внутренний  Due diligence осуществляет финансовую, налоговою, юридическую и бизнесовую экспертизу, после которой происходит переход к подписанию рамочного соглашения, для полного Due diligence нанимаются сторонние компании. Из них на драфтинг перешло 18 компаний, из которых 6 уже удалось приобрести. Часть оставшихся отменилась, а часть еще проходят драфтинг. 6 приобретенных компаний можно видеть на слайде - это SL Soft, BellIntegrator, АКБ Карьер, Борлас, Inversum и R.Partner.

Последняя сделка прошла с компанией R.Partner, сейчас эта компания называется Хабэко - лидер системной интеграции на Дальнем Востоке.

Как рассказал Максим, в 99% случаев акционеры после продажи остаются с Softline на долгий срок до пяти лет, что позволяет минимизировать существенную часть операционных рисков.

В случае с Хабэко завершена мягкая интеграция: для сотрудников создана дополнительная мотивация – бенефит до 30% от общего годового вознаграждения, проведен ребрендинг, оптимизирована структура управления, компания встроена в воронку продаж «машины продаж» «Софтлайна», бухгалтерская и юридическая часть в процессе интеграции бэк-офис примерно на 50% уже интегрирован, но, в любом случае, нет форсирования ситуации, чтобы не потерять что-то важное.

Рост акционерной стоимости на 30-40% должен, по словам Максима, быть реализован за счет грамотного M&A. Разработаны четкие политики: интеграции бизнесов, защиты бизнесов, имеются переходные периоды, существенная часть  M&A – временной цикл инвестиций - сегодняшнее время возможностей сильно ограничено, так как множество компаний, включая непрофильные, движутся в сегмент ИТ. Тем не менее, по словам Максима, Softline является самым эффективным игроком.

«Мы видим себя игроком №1 на рынке M&A консолидации, с точки зрения эффективности скажу, что исторически мы одни из самых эффективных из публичных компаний, которые раскрывали свою отчетность», - подытожил своё выступление Максим Русских.

Финансовые результаты

Финансовый директор ГК «Софтлайн» Артем Тараканов озвучил финансовые результаты. Так, оборот компании составил 21,5 млрд руб., против 14 млрд в прошлом году - рост более, чем в полтора раза. При этом существенно выросла доля собственных решений - сегодня их 29%, оборот по ним составил 6 млрд руб., рост более, чем в три раза.

Финансовый директор ГК «Софтлайн» Артем Тараканов
Источник: кадр из трансляции

Также в разы выросла валовая маржа: в прошлом году она составляла чуть менее 2,5 млрд, в этом году - 7,8 млрд руб. Рентабельность валовой прибыли в 2023 году составляла 17 %, в этом году 36 % - в основном это произошло за счет соотношения собственных и сторонних решений, в этом году рентабельность по собственным решениям составила 4,5 млрд руб. - собственные продукты гораздо более рентабельные.

Рост скорректированной EBITDA
Источник: кадр из презентации

Скорректированная EBITDA составляла в I квартале 2024 года 1,8 млрд руб., по сравнению с аналогичным периодом 2023 года она выросла в 9 раз: с 0,2 млрд руб. 

Эффективная доказанная стратегия M&A
Источник: кадр из презентации

Вклад от M&A значительно увеличил рентабельность компании. На среднем графике видно, что органический рост показал валовую рентабельность чуть менее 25 %, а эффект от M&A почти 88 %. Валовая рентабельность - 36%. Если обратить внимание на правый график - органическая рентабельность по EBITDA 6 %, а рентабельность по M&A - 21 %, совокупная - 22,6 %. 

«Что касается долговой нагрузки - традиционно сложилось, что 31 декабря является сезоном высокой ликвидности, и 2023 год был  закончен с негативным чистым долгом, который составил около 3 млрд. Сейчас показатель чистого долга составляет порядка 13 млрд - это также сезонный фактор, поскольку в первом квартале традиционно начинаются большие проекты, из-за инвестиций в оборотный капитал долг увеличивается, что будет продолжаться в течение года, чтобы опять снизиться в конце декабря»,  - рассказал г-н Тараканов.

Существенных изменений в структуре долгового портфеля нет - 96 % кредитного портфеля выражена в рублях и 3-4 % - в долларах.

Подтвержденный прогноз на 2024 год - оборот не менее 110 млрд руб., валовая прибыль - не менее 30 млрд руб. и показатель скорректированной EBITDA - не менее 6 млрд.