МТС нашла деньги

О том, что 30 сентября совет директоров МТС одобрил выпуск облигаций, сообщила вчера пресс-служба компании. "Облигации могут быть размещены в течение года - конкретные сроки и условия размещения, включая процентные ставки и объем привлекаемых средств, будут определены в зависимости от конъюнктуры рынка. Планируется, что денежные средства могут быть привлечены в качестве финансового инструмента для работы с существующими заимствованиями", - поведала репортеру ComNews пресс-секретарь МТС Валерия Кузьменко.

МТС планирует зарегистрировать два выпуска по 10 млрд руб. и два - по 5 млрд руб. Срок обращения бумаг 9-й серии на 10 млрд руб. составит 10 лет, 10-й серии на 10 млрд руб. - 15 лет, 11-й серии на 5 млрд руб. - 10 лет, 12-й серии на 5 млрд руб. - 15 лет.

"Разумеется, деньги МТС привлечь сможет, - уверена аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина. - Другое дело, что сейчас не очень хорошая конъюнктура, однако, насколько я понимаю, принято лишь принципиальное решение о выпуске облигаций, а сам выпуск может быть осуществлен и в следующем году при более выгодной конъюнктуре".

"На сегодняшний день конъюнктура остается сложной, - соглашается аналитик ИК "Финам" Татьяна Земцова. - Сохраняющаяся турбулентность на финансовых рынках вносит определенные коррективы и, в том числе, негативно влияет на сектор публичного долга. Тем не менее, МТС, безусловно, качественный эмитент, и мы не исключаем, что долговые бумаги корпорации будут интересны инвесторам".

"МТС, конечно, может себе позволить взять взаймы даже такую крупную на первый взгляд сумму, - соглашается с коллегами старший аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Климович. - Это рублевый кредит, а у МТС как раз стабильный рублевый денежный поток, причем он рос даже в кризис. Сумма, конечно, крупная, но для МТС это не является чем-то экстраординарным – это рабочий долг, который будет использован на дежурные цели".

"Планируется, что денежные средства могут быть привлечены в качестве финансового инструмента для работы с существующими заимствованиями", - уточняет Валерия Кузьменко.

В настоящее время в обращении находятся облигации МТС 1-5-й серий и 7-8-й серий общим объемом 75 млрд руб. Ближайшее погашение выпуска бондов предстоит в октябре 2013 г. (1-й выпуск на 10 млрд руб.), ближайшая оферта на досрочный выкуп облигаций - в июле 2012 г. (5-й выпуск на 15 млрд руб.).

Соглашаются аналитики и в том, как может повлиять заем на финансовые показатели МТС. "Известным образом этот $1 млрд плюс те $7,5 млрд долга, которые у МТС уже есть, могут отрицательно сказаться на финансовых показателях, но вряд ли это будет значительным", - полагает Анна Лепетухина.

"С учетом максимально возможного объема заимствования (30 млрд руб.) долг МТС может составить около $8,4 млрд, а соотношение долга к OIBDA может составить 1,73, - добавляет Валерия Кузьменко. - Долг МТС на конец II квартала 2011 г. составил $7,45 млрд, а соотношение долга к OIBDA составило 1,52".

"За счет ожидаемого улучшения кредитного портфеля новые заимствования не будут оказывать существенного дополнительного давления на текущий уровень долговой нагрузки", - успокаивает Татьяна Земцова.

"Не думаю, что отрицательный финансовый эффект будет значительным - компания ведь не только берет, но и отдает, - подтверждает рассуждения коллег Виктор Климович.

"Что касается вообще рынка заемных денег, то они есть, другое дело, что кредиторы очень осторожно вкладывают деньги, но к телекому это не относится, поскольку, как я уже сказал, телеком-компании дают стабильный денежный поток даже в кризис. В прошлый кризис телеком был одной из двух отраслей, которая росла. И вчерашняя договоренность МТС со Сбербанком о снижении ставок - лучшая иллюстрация отношения к телеком-компаниям как к заемщикам", - заключает Виктор Климович.

АЛЕКСЕЙ РЕРИХ