"МегаФон" вытянул "Евросеть". Оператор выкупает долю ритейлера у Александра Мамута

О том, что переговоры о покупке "Евросети" "МегаФоном" находятся в завершающей стадии, "Ъ" рассказали несколько источников, близких к компаниям, и участники рынка. Собеседник "Ъ", близкий к покупателю, рассказал, что сделка будет одобрена на совете директоров "МегаФона" в ближайшую пятницу. В "МегаФоне" подтвердили, что на 7 сентября назначен совет директоров компании, но его повестку комментировать отказались. "МегаФон" пока не подавал в ФАС ходатайство на покупку "Евросети", уточняет источник, близкий к оператору.

По словам менеджера, близкого к "Евросети", ее акционеры — Александр Мамут и "ВымпелКом" — принципиально договорились о сделке с "МегаФоном". Предполагается, что Александр Мамут целиком продаст свой пакет в "Евросети" размером 50,1%, говорит источник "Ъ". Покупателями, по его словам, выступят сам "МегаФон" и структура Алишера Усманова, которые выкупят 50% "Евросети". Собеседник, близкий к "МегаФону", сообщил, что оператор, скорее всего, купит часть пакета Александра Мамута, а покупателем остальных бумаг может стать USM Advisors (входящая в холдинг USM, объединяющий активы Алишера Усманова и его партнеров). Еще 0,1% "Евросети" может купить "Вымпелком", который таким образом увеличит свой пакет с 49,9% до 50%. "Есть договоренность, что между акционерами будет паритет — 50 на 50",— объясняет источник, близкий к ритейлеру.

По словам собеседника "Ъ", оценка "Евросети" в этой сделке может составить около $2,5 млрд, однако эта сумма окончательно не утверждена. Менеджер, знакомый с деталями сделки, говорит, что "справедливая цена" всей "Евросети" — $2,5-2,7 млрд с учетом долга (общий долг ритейлера — 10 млрд руб., в том числе чистый долг — 5,5 млрд руб.). Таким образом, пакет Александра Мамута оценивается примерно в $1,25-1,35 млрд. Торг, который начался летом, когда "МегаФон" рассматривал возможность выйти из сделки, еще продолжается, говорит один из собеседников "Ъ". Финальная сумма зависит в том числе от оценки медиахолдинга SUP Media, добавляет он. Как ранее сообщал "Ъ", представители Алишера Усманова планировали оплачивать часть пакета "Евросети" своей долей (50%) в SUP Media. Александр Мамут в таком случае может стать владельцем 100% SUP Media, владеющей сервисом блогов LiveJournal, сайтом Championat.com, Quto.ru и Redigo.ru, рекламным агентством +SOL, а также интернет-изданием Gazeta.ru. Участники рынка ранее оценивали SUP Media в $100 млн. У Александра Мамута с "МегаФоном" идут "глубокие переговоры", но соглашение о покупке акций в понедельник не было подписано, отмечает один из собеседников "Ъ". Войдут ли все перечисленные активы в сделку, еще неясно, утверждает источник "Ъ", близкий к переговорам.

"Евросеть" управляет более чем 5,5 тыс. салонов связи в России и Белоруссии. Ритейлер не раскрывал финансовые результаты за 2011 год, а в 2010 году его выручка была 61,9 млрд руб., EBITDA — 8,37 млрд руб., чистая прибыль — 5,57 млрд руб. В пресс-службе "Евросети" рассказали лишь, что общий долг ритейлера составляет 10 млрд руб., чистый долг — 5,5 млрд руб.

В случае покупки "Евросети" оператор значительно укрепит свои позиции в ритейле, говорит один из собеседников, близкий к сделке. "МегаФон" сейчас имеет 1,75 тыс. собственных салонов и еще 2 тыс. партнерских монобрендовых, к концу года оператор планировал открыть еще 450 собственных салонов. В сети ближайшего конкурента "Евросети" "Связного" — 3,2 тыс. салонов. У МТС в сети — 2,6 тыс. собственных салонов и еще 1,5 тыс. франчайзинговых. На конец второго квартала у "Вымпелкома" было 2,9 тыс. брендированных салонов, из них 530 было открыто "Евросетью", а собственных офисов — 217.

Александр Мамут, купивший "Евросеть" в сентябре 2008 года у Евгения Чичваркина и Тимура Артемьева за $1,25 млрд с учетом долга $850 млн, почти сразу продал 49,9% ритейлера "Вымпелкому". Весной 2011 года господин Мамут решил расстаться с частью своего пакета в ритейлере, продав до 35% компании в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже. Банки—организаторы IPO установили ценовой коридор — $2,7-3,3 млрд за компанию, но выход на биржу был отложен на неопределенный срок из-за недостаточного спроса на акции. А в конце прошлого года господин Мамут выставил на продажу свой пакет целиком, уполномочив "Тройку Диалог" продать акции за $1,6-1,8 млрд, рассказывал ранее источник "Ъ".

В переговорах о покупке акций "Евросети" участвовал "Вымпелком", который имел опцион на увеличение своей доли до 75%, но не реализовал это право. Кроме того, бумагами интересовался и "Ростелеком".

Собеседник "Ъ" также слышал, что весной долей в "Евросети" интересовался и Сбербанк, который, по его словам, имел намерение объединить ритейлера со своим должником "Связным". Источник в Сбербанке говорит, что смысл мог бы быть в обратной сделке. А сейчас такой вариант неактуален, оговариваются оба собеседника "Ъ". Хотя за последние семь месяцев due diligence "Евросети" проводили несколько аудиторских компаний, "МегаФон" сейчас является единственным серьезным претендентом на покупку "Евросети", заключает близкий к ритейлеру источник "Ъ".

Если партнеры договорятся о сделке, то встанет вопрос о новом президенте "Евросети", говорит один из инвестбанкиров. После смены владельцев ритейлера этот пост занимает Александр Малис, чей контракт закончился 22 апреля, а после стал бессрочным. Александр Малис был приглашен акционерами для реструктуризации компании и за два с половиной года выполнил задачу: компания стала прибыльной, и завершением этого этапа может стать сделка по продаже доли, говорит старший партнер компании Top Contact Артур Шамилов. Как правило, при таких сделках рано или поздно приходят новые управленцы на следующий этап развития компании, добавляет он.

Александр Мамут, Александр Малис, гендиректор USM Advisors Иван Стрешинский, представители "Евросети" и "Ростелекома" отказались от комментариев.

Владислав Новый, Анна Балашова, Владимир Лавицкий