СЗТ стоит на своем/Оператора лишили возможности существенного повышения тарифов

«Северо-Западный телеком» (СЗТ) вчера объявил о корректировке тарифов с февраля этого года. Изменения незначительны, и в основном они затронут лишь корпоративных клиентов. В этом году у СЗТ стало меньше возможностей для повышения платы, взимаемой с абонентов. Федеральная служба по тарифам РФ уже сократила предельный уровень тарифа на услуги мест­ной телефонной связи для СЗТ. В течение всего прошлого года оператор имел возможность поднять тариф почти на 25%, однако предпочел этим не пользоваться. На компанию, полагают эксперты, давят как власти, не желающие разгонять инфляцию, так и рынок, конкуренция на котором растет. Аналитики считают, что акции компании сохраняют потенциал, однако снижают рекомендации по всем МРК.

В 2007 году, по предварительным данным, выручка СЗТ выросла на 15% и достигла 23,6 млрд руб. Без учета доходов от продажи доли в ОАО «Телекоминвест» EBITDA выросла по сравнению с 2006 годом на 22%, до 8,2 млрд руб., чистая прибыль — на 25%, до 3 млрд руб. (по РСБУ), EBITDA маржа — 34,9%. В 2008 году ожидается выручка на уровне 24,2 млрд руб., чистая прибыль — 3 млрд руб., EBITDA — 9,1 млрд руб.

С 1 февраля 2007 года, когда СЗТ перешел на новый принцип тарифообразования местной фиксированной телефонии, введя три основных тарифа (безлимитный, поминутный и комбинированный), размер ежемесячной платы был установлен компанией значительно ниже максимально разрешенного ФСТ уровня. Для Петербурга, например, стоимость безлимитного пользования домашним телефоном составила лишь 295 руб. в месяц вместо 370 руб., которые были верх­ним лимитом в прошлом году. В течение года аналитики ждали повышения тарифов, однако теперь новые лимиты, установленные властями, серьезно сокращают возможность для маневра. И хотя у телефонистов все еще есть примерно 10-процентный запас для повышения своих доходов, рост доходов ожидается в основном за счет неголосовых услуг. И если в 2007 году рост выручки составил 15%, то на этот год увеличение этого показателя ожидается лишь на 2,5%. Тем не менее тарифы СЗТ планирует увеличить в 2008 году на 10%, в 2009-м — на 3,5%.

«Вместо повышения тарифов в 2007 году мы в большей степени активировали маркетинговые инициативы, обеспечив, таким образом, максимально комфорт­ный переход абонентов на новую тарифную систему. В результате этого к нам пришло 30 тыс. новых абонентов, — пояснила позицию компании директор департамента корпоративных коммуникаций СЗТ Марина Сухих. — Стратегия компании хорошо просчитана, и все цели, поставленные акционерами, выполняются за счет увеличения числа абонентов». По итогам 2007 года доля доходов по местной связи в общей сумме доходов составила 53,2%, внутризоновая связь — 9,1%, Интернет и другие новые услуги — 12,4%, доходы от операторов за инициацию и пропуск трафика — 14,5%, все остальные доходы — 10,8%.

«Повысить тарифы можно было бы, но это вряд ли принесет компании дополнительный доход, ведь абоненты сейчас очень чутко реагируют на стоимость услуг связи, — полагает аналитик «Уралсиба» Констан­тин Чернышев. — Основная задача СТЗ — держать нынешний уровень безлимитного тарифа и стараться повысить доходы от дополнительных услуг».

«Основным акционером СЗТ является «Связь­инвест», показатели деятельности которого балансируют между интересами государства и миноритарных акционеров. Первоначальный план компании, как мы понимаем, действительно заключался в повышении тарифов в течение прошлого года, но так как в стране были серьезные проблемы с инфляцией, им дали понять, что в предвыборный период это будет неправильно», — полагает аналитик ING Bank Игорь Семенов. — После того как стало известно о понижении предельного уровня тарифов, мы стали снижать рекомендации по всем МРК». По его оценкам, целевой уровень стоимости обыкновенных акций СЗТ на конец года — 1,57 долл. (вчера порядка 1,43 долл.).

Однако Константин Чернышев более оптимистично смотрит на перспективы компании, полагая, что коммерческие интересы СЗТ зависят от властей в меньшей степени. «В инфляционной корзине тарифы на телефон составляют величину третьего порядка, к тому же «Связьинвест» всегда говорил о необходимости повышения тарифов», — отмечает он. «Уралсиб» прогнозирует к концу года рост акций СЗТ свыше 2 долл.

Денис Лебедев, Денис Беляков

Тематики: Фиксированная связь, Кадры, Финансы

Ключевые слова: фиксированная связь, операторы фиксированной связи, рынок фиксированной связи, тарифы фиксированной связи, офисные сети, IP-телефония, VoIP, телефонная связь, Ethernet, Wi Fi, WiFi, Triple Play, Golden WiFi, Wi Fi сети, АртКом, Art Communications, NGN, хот-спот, Голден Телеком, Golden Telecom, сети передачи данных, платежи, коммунальные платежи, финансы, Министерство финансов, Министерство финансов РФ, электросвязь, финансирование, Ланк Телеком, кассир, кассир операционист, Петерстар, ADSL Авангард, СЗТ, МТТ, связь МТТ, Ростелеком МТТ, Межрегиональный Транзит Телеком, ТрансТелеКом, Ростелеком, межгород, FTTB, налог, АТС, продажа, выручка, Зебра, IP TV, Простор Телеком, КТВ, ТКТ