«ЭР-Телеком» нашел инвестора мечты. Baring Vostok оценил актив в 16 показателей EBITDA

22.10.2010 |

Александр Абрамов.

Один из крупнейших региональных операторов «ЭР-Телеком» оценен инвестором намного выше, чем это принято в среднем по рынку. Покупатель 10-процентного пакета компании — фонд Baring Vostok — оценил компанию в 16 EBITDA. Мультипликаторы в недавних сделках с аналогичными параметрами находились в рамках 10—13 EBITDA. Участники рынка утверждают, что подобная щедрость со стороны инвесторов продиктована агрессивной стратегией развития оператора.

О том, что Baring Vostok завершил процесс due diligence регионального интернет-провайдера «ЭР-Телеком», РБК daily рассказали два источника в крупных телекоммуникационных компаниях. Вся компания была оценена в 16 EBITDA (по итогам 2010 года), говорят источники. Один из них утверждает, что продажа 10% оператора одному из фондов Baring фактически состоялась — соответствующие документы были подписаны на днях. Гендиректор «ЭР-Телекома» Андрей Семериков и официальные представители Baring Vostok эту информацию не комментируют. Источник, близкий к одному из фондов Baring, утверждает, что процесс пока не завершен.

До Baring Vostok никто не оценивал ШПД-активы исходя из мультипликатора более 15. Летом МТС приобрел «Мультирегион» исходя из общей оценки компании в 13 EBITDA. «Акадо» предлагала «Связьинвесту» сделку исходя из того, что провайдер будет оценен в 10—11 EBITDA. «ЭР-Телеком» представил новым акционерам программу развития, которая подразумевает довольно агрессивную экспансию в регионах», — говорят несколько топ-менеджеров на телекоммуникационном рынке. Андрей Семериков напоминает, что «ЭР-Телеком» намерен занять 20% российского рынка широкополосного доступа в Интернет к 2014 году и рассчитывает начать строительство сетей в ряде регионов, в том числе в Северо-Западном округе — компания начнет его освоение с Санкт-Петербурга. На эти цели компания планировала потратить около 500 млн долл.

«ЭР-Телеком» — оператор, оказывающий услуги в 22 городах. По итогам 2009 года выручка компании составила 4,672 млрд руб., EBITDA — 1,376 млрд руб. При этом абонентская база компании насчитывала в декабре прошлого года 2,01 млн абонентов. Основной акционер «ЭР-Телекома» — Пермская финансово-промышленная группа Алексея Кузяева, который занимает пост президента «ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг Лтд.» (до сих пор ей принадлежало 95% в операторе). Доля, которую получит Baring Vostok, — это акции, которые будут выпущены в результате допэмиссии, рассказывали ранее источники РБК daily.

ЕЛИЗАВЕТА СЕРЬГИНА